El acceso a financiamiento por parte de las Pymes siempre ha sido uno de sus principales problemas. Para darle solución a dicha problemática se han ido generando distintas alternativas. Entre ellas las Sociedades de Garantía Reciproca. POR CELINA CALORE.
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Una sociedad de garantía recíproca tiene el fin de facilitar a las Pymes el acceso al crédito en mejores condiciones, a través del otorgamiento de garantías que respalden su posición financiera frente a las entidades de crédito, proveedores, clientes y administraciones públicas. Se constituye por socios protectores, quienes aportan al capital social y al fondo de garantías, y socios partícipes, que son pequeñas y medianas empresas destinatarias de las garantías.
Además del evidente beneficio que obtienen las Pymes accediendo a un mejor financiamiento con tasas bajas y plazos más amplios, la actividad de esta sociedad beneficia a las entidades de crédito al cubrirlas del riesgo, siendo la SGR quien responde en caso de que la operación financiera sea fallida.
Garantizar SGR surge en 1997 como la primer Sociedad de Garantía Recíproca de carácter multisectorial en Argentina con el Banco Nación como socio protector y fundador. Si bien es hoy líder de mercado en cantidad de socios partícipes y garantías otorgadas, recién a partir del año 2003, con el cambio de paradigma económico y políticas públicas favorables al desarrollo de las Pymes, Garantizar comenzó un proceso de crecimiento que se sostiene y consolida en la actualidad.
Performance
Medido en riesgo vivo (1), entendido como certificados de garantías con riesgo crediticio vigente, en el periodo 2006- 2011, Garantizar creció de aproximadamente de 250 millones a más de 1.152 millones de pesos, representando hoy más del 57% del mercado de garantías. Este crecimiento por encima de la media del mercado puede explicarse por el plan de negocios orientado a una mayor diversificación del riesgo y a la federalización de la Sociedad.
De acuerdo con el informe anual de la entidad, para el año 2011 el sector industrial representa el 36% del riesgo vivo, mientras que los restantes sectores (servicios, agropecuario y comercio) se mantienen equilibrados en torno al 20%. Esto refleja la prioridad otorgada al desarrollo industrial pero sin perder de vista la ventaja de diversificar para reducir el impacto de la posible caída en la actividad de un sector en particular.
Por su parte, la federalización de Garantizar es, tal vez, el rasgo más distintivo ya que en los últimos años se ha logrado consolidar la operatoria en las plazas del interior (Santa Fe, Rosario, Córdoba y Mendoza, entre otras). Así, se ha ido dejando atrás la estructura centralista y otorgando la posibilidad de acceder a los distintos productos a las Pymes de todo el país, promoviendo el desarrollo equitativo.
Además de la diversificación del destino de las garantías, existe una importante diversidad en el origen de los fondos que conforman el capital de Garantizar. Entre los socios protectores existe un liderazgo por parte de la banca pública, la cual contribuye con el 57% de los fondos, seguida por las empresas privadas que representan nada menos que el 34%. De aquí se desprenden dos cuestiones: por un lado, se evidencia una política activa por parte del Estado tendiente a mejorar la situación crediticia de las Pymes, brindando estabilidad al fondo con su aporte; y por el otro, que Garantizar se ha constituido en una opción rentable para canalizar el ahorro privado hacia actividades productivas.
El número de socios protectores y aportantes ha pasado de 14 en el año 2002 a 231 en 2011, en tanto que la cantidad de socios partícipes se ha incrementado de 769 a 5.436 en el mismo período. Esto refleja la creciente importancia del papel de Garantizar en la tarea de intermediación financiera: una mayor cantidad de oferentes de ahorro logra así financiar a un mayor número de demandantes del mismo, para que puedan invertir.
En conclusión, hemos visto como Garantizar contribuye al desarrollo nacional mediante cinco acciones: incremento del volumen de garantías, prioridad a las Pymes industriales, federalización de los destinos de las garantías, diversificación de las fuentes de fondos e intensificación de la intermediación.
(1) Concepto de Riesgo Vivo: Fondos invertidos en operaciones de instrumentos financieros cuya rentabilidad es incierta por las posibles fluctuaciones de las variables del mercado.
(*) Licenciada en Economía. Economista de la Fundación para la Integración Federal.